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　　尽管改革成效显著，但资本市场高质量发展仍存在不少亟待破解的问题与挑战。一方面，资金短期化、风险容忍度低等问题依然存在，截至2025年三季度末，公募基金、保险资金等机构投资者持有A股流通市值占比不足20%，与成熟市场相比仍有较大提升空间。另一方面，硬科技企业由于盈利不确定性，仍面临融资渠道不畅、估值定价偏低等现实困境，如何平衡创新风险与资本回报，成为未来改革的关键命题。站在“十五五”的起点，资本市场需运用系统思维，持续深化投融资综合改革，在直面挑战中迈向高质量发展。

　　持续净化市场生态。加强市场诚信体系建设，建立上市公司、中介机构及相关责任人信用档案，实施失信联合惩戒。加大对财务造假、内幕交易等违法违规行为的打击力度，提高违法成本，实现“零容忍”常态化。完善退市制度，对不符合持续上市条件的企业坚决予以退市，形成“有进有出”的良性循环。压实投资者保护机制，健全集体诉讼制度，简化投资者维权程序，提高维权效率，切实保障投资者合法权益，提升投资者信心，维护资本市场稳定性和资源配置效率。